首先，来看两者的用户数量对比，日活达到1.5亿的snapchat，如果按照MAU/DAU的比例是2-3来算，月活应该在3到4.5亿之间，而美图的月活是4.5亿，两者应该是同等量级。结合美图在Snapchat宣布IPO并公布预期市值后，美图的股价也有相应走强，这中间的差距可以归因为港股和美股市场的投资环境的差别。
在美国，估值更看重活跃用户数量和用户粘性，并不太看重是否盈利，比如目前全球估值最高的非上市互联网公司Uber，虽然亏损超过了20亿美金，但估值已经超过了600亿美金。而且美股也有很多类似的互联网公司，亏损多年后获得了可观盈利，因此，美股的投资者不怕公司亏损，也习惯了“着眼未来”的长远投资理念。但是从公司层面来看，美图目前是被低估的，美图和Snapchat有差距，但是这种差距没有那么夸张。
回头再看港股，港股上的互联网板块，呈现两极分化的趋势，市值过千亿的腾讯一家独大，中等体量的还有雷军系的金山，其他好的互联网公司几乎没有。在这种前提下，整个港股市场，其实对互联网公司的认知度是不够的。
这背后的原因是复杂的，相较于更宽容、更愿意相信未来成长的美股市场而言，港股市场显然更看重公司当下的财务数据，并不习惯于亏损的公司享有高估值。另一方面，港股市场以传统行业为主，业绩平均增长速度只有10%，而美图2016年12月的收入则比2016年上半年月平均值增长了近5倍，对像美图这种数亿用户量级的互联网公司，港股投资者对半年相差5倍这样的收入爆发式增长缺乏经验。
而随着美图进入恒生大中型指数，3月6日内地投资者就可以通过沪港通和深港通投资美图股票，意味着美图的用户，甚至是粉丝有机会成为美图的股东，这对公司估值体系的改变将会是巨大的。根据Snap提供的上市材料，2016年第四季度，Snapchat在欧美以外的市场用户环比停止增长，而受限于政策因素的Snapchat短期内显然也无法涉足中国市场。反倒是在同期，美图海外用户数由2016年6月底的3.7亿增长到10月底的4.3亿，美图正站在中国互联网出口全球的风口上。
在美图的招股书里，已经明确提到2017年会是美图实现盈利的一年，而要实现这个目标其实并不难。在明确了广告、电商、增值服务和智能硬件的四大盈利方向之后，后面的路也就好走很多了。
比如之前一直非常小心谨慎的广告变现，由于更多考虑用户体验而很少出现，在全新的广告平台上线后，美图已经开始尝试和国际一线化妆品和服装品牌进行强强合作。
而电商平台方面，虽然美图不考虑自己直营电商，而只是和第三方平台比如淘宝的合作。但是考虑到之前蘑菇街美丽说的巨大成功，以及美图的女性用户要比这两个平台更精准且用户对自身更高的形象要求的前提下，美图的电商业务的想象空间也会非常巨大。因此，现在被低估的美图，有没有可能通过A股投资者的追捧，提升其市值呢，让我们拭目以待。
三、结语
一直以来，人与人之间的社交互动都基于信息传播。信息量越丰富时，传播的效率也就越高。所以你几乎能从人们社交平台的迁移看到人们交流形态的变化，从文字、图片、视频、短视频、直播，信息量更高的交流形态会逐渐变得主流。
从社交的大趋势来看，从文字，图片，短视频和直播，智能硬件，是整体的发展趋势，Snapchat是这样的趋势，微信微博是这样的趋势，美图也是这样的趋势。
