超过十万亿且仍在不断增长的国内私募市场规模，对于“靠天吃饭”的券商机构而言，在2017年不啻是一个扭转业绩下滑的好机会，而其中最佳的手段就是各家大中型券商都在暗中较劲的PB(券商主经纪商)业务。
“对于券商来说，PB非常赚钱；对于私募基金管理人来说，他们需要一站式的服务。平安集团自身在投资和服务客户方面有大量的保险资金、资管资金以及第三方委外资金需要保值增值的需求，因此，由平安证券牵头，联合平安银行、平安信托，还有陆金所等集团旗下各大机构，准备为私募圈打造一个 PB生态圈。”2月28日，平安证券总经理助理郑霞接受记者采访时表示。
在业内人士看来，尽管券商PB业务并不是一项创新业务，然而随着私募股权基金壮大，以平安证券为代表的券商嗅到了掘金机会。已经闻风而动的不仅有平安证券，包括国泰君安、申万宏源、招商证券、广发证券、东方证券等都在加紧布局市场。
平安“样本”
对于私募基金高速发展态势下蕴含的商机，平安系并不隐藏自己的野心。
记者了解到，截至今年一月底，在中国证券业基金协会登记的私募基金管理人一共18048家，已备案正在运行的私募基金47523只，任缴规模10.98万亿，实缴资金8.45万亿，仅在一月份，私募基金规模就增加7400亿元。在不到两年时间内，私募基金实现了翻倍的扩张。
“私募发展非常快，今年一月份产品就增加了1000多只，规模20亿以上的私募有729家，超过100亿的有133家，在中小型私募占比高的情况下，对于券商来说提供PB服务是有利的；另一方面整个私募监管越来越严格，去年证监会对200多家私募机构进行了检查，已经开启了私募2.0时代。在募集管理方面，去年4月份证监会发布了私募投资基金募集资金管理办法，对合格投资者和回访制度有更加严格的规定。”平安证券PB事业部董事总经理张新年指出。
据张新年介绍，平安集团从两方面为私募机构提供服务，其一是打造一账通PB服务；第二则是借助打造的深圳红岭基金产业园，实现私募基金的规模集群效应。
记者了解到，去年十月，平安证券和深圳罗湖区政府共同打造一个名为红岭基金的产业园，该产业园的功能定位也一直备受私募界关注。
“红岭基金产业园近期推出了很多优惠政策，如果私募注册在罗湖区政府的，根据规模大小和交易大小会设立奖励基金；如果设立私募的租赁合同在3年以上，产业园还会给予房屋补贴，每平方米25块补贴一年；私募企业在罗湖一年的税收超过2000万，可以给予企业购房优惠；私募进驻到这个产业园，还有专项精英计划，提供专项计划补贴，可享受入住优惠，子女入学、学历补贴等。”3月1日，平安证券相关人士接受本报采访时透露。
而PB业务到底能给券商带来多少利润，致使平安举集团之力去特地建一个产业园。
对此，有业内人士分析指出，PB业务给业绩贡献最大的是交易佣金和融资融券产生的利息，另外还会带来一点托管费，后台外包收入和参与产品的销售收入都是业绩来源。之前PB一直是机构内部业务框架的组成部分，但此前由于私募规模不大，券商在这块业务收入较少，难以获得券商重视，去年随着私募基金规模的扩大，券商都开始重视PB业务的发展和定位。
券商欲靠PB打翻身仗
“去年券商业绩整体下滑严重，今年资本市场的行情也难言乐观，券商只有在稳住主营业务的同时，加快中间业务发展，才能扭转业绩缩水的局面。PB业务按照目前的情形来看应该在今年大有可为，也需要券商自己去挖掘机会。”2月27日，东方证券首席经济学家邵宇接受记者采访时指出。
记者统计发现，截至今年1月末，A股上市券商去年业绩悉数发布完毕，21家可比券商业绩均出现大幅下滑，与2015年1360亿元的利润额相比，同比下滑50.82%。
邵宇坦言，目前券商的盈利模式依然较为简单，大部分仍是靠天吃饭，主要利润来源于经纪业务和两融业务，这一部分又取决于市场表现。去年以来场外配资清理要求将配资接口转向券商PB系统，推动了该项业务加速拓展。此前配资业务转移至券商PB业务通道，这项业务通道的配资实际上和信托、资管的结构化产品功能类似，但起步资金的门槛较高。
在邵宇看来，由于PB业务的需求增加，各家券商今年肯定会加紧“圈地”，而除了券商机构之外，包括银行、第三方平台等金融机构都加入PB业务的竞争之中，以抢夺庞大的私募市场资源。
“当前机构间对PB业务的竞争激烈，但同时服务的差异化也会比较明显，内部架构设置差异较大，定位也不同。从券商角度而言，由于业务开展时间较久，系统开发的基础和架构较好，更适合私募的需求。与此同时，为吸引更多私募加入，不少券商还采取降低业务费率来培育客户，以确保更大市场空间的占领。”3月2日，上海另外一家大型券商PB事业部负责人对记者坦言。
(原标题：掘金十万亿私募托管 PB或成券商扭转业绩利器)
