2017年全国“两会”将于3月3日-5日拉开帷幕。根据地方两会政府工作报告中频繁提及的话题，供给侧结构性改革、混改、一带一路、PPP、医改、节能环保这六大热词，有望成为全国两会的重要议题。
“两会”风口全扫描
2017年全国“两会”将于3月3日-5日拉开帷幕。今年“两会”会有哪些领域成为A股的风口呢？
安信证券发布的报告称，历年地方两会政府工作报告中频繁提及的话题，大概率会成为当年全国两会重要议题。报告统计发现，2016年地方两会中的热词，如供给侧结构性改革、国企改革、脱贫、环保均成为全国两会的重要议案。两会前深沪两市表现突出的主题投资机会也围绕这些热词展开。
按照这个思路，安信证券对于目前已召开地方两会的29个省份进行统计，发现今年的地方两会热词为：一带一路(出现29次)，国企改革(出现29次)，混合所有制改革(出现29次)，农业供给侧改革(出现25次)，自贸区(出现21次)，PPP(出现17次)，报告认为这些热词将成为3月5日召开的全国两会中的重要议题，也将成为未来一段时间的主题投资方向。
中金公司预计，两会经济工作方面将参照去年年底的中央经济工作会议的信号，建议重点关注货币政策基调调整、房地产政策、农业供给侧改革、其他供给侧改革及环保、国企混合所有制改革、一带一路战略等六大话题。
结合地方两会、民主党派的提案以及相关主题的推进情况，海通证券建议重点关注国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧改革等方面。
热词一：供给侧结构性改革
2017年是供给侧结构性改革攻坚之年，“三去一降一补”要取得实质性进展。日前召开两会的河北、山西、甘肃、陕西、河南、吉林、上海、广西等地，提请审议的政府工作报告中，深化供给侧结构性改革都是“标配”，五大任务和农业供给侧改革均有实质动作。其中去产能方面，多地更是提出了量化指标，要“撸起袖子加油干”。
去产能是五大任务之首。继去年超额完成国家任务后，钢铁第一大省河北在政府工作报告中提出压减钢铁产能3186万吨，压减煤炭产能742万吨；煤炭大省山西也提出退出煤炭产能2000万吨，退出钢铁产能170万吨。煤钢之外，去产能也剑指水泥、平板玻璃等过剩行业。
与工业供给侧改革不同，农业供给侧改革的重点在于提高供给质量。河南表示，将重点发展优质小麦、优质花生、优质草畜、优质林果，打造一批百亿元级农业产业化集群，培育一批农产品加工龙头企业，促进农村一二三产业融合发展。
二级市场机会：工业供给侧改革方面，机构认为四大板块值得关注。煤炭板块：兰花科创、西山煤电、大同煤业、靖远煤电、开滦股份。钢铁板块：安阳钢铁、华菱钢铁、中原特钢、本钢板材、首钢股份。水泥建材板块：天山股份、海螺水泥、宁夏建材、祁连山、国统股份。有色板块关注铜、铝小金属概念：江西铜业、云南铜业、铜陵有色、海亮股份，中国铝业、云铝股份、常铝股份、利源精制、闽发铝业等。农业供给侧改革方面，长城证券建议关注土地流转概念股，如罗顿发展、北大荒、芭田股份、新农开发、辉隆股份、象屿股份。
热词二：混改
自2016年底中央经济工作会议明确混改是国企改革重要突破口后，2017年地方“两会”的政府工作报告中纷纷点题混合所有制改革。
其中，福建、北京、青海等力推员工持股试点，尤其是北京不仅明确混改试点领域，还敲定了6家员工持股试点企业；上海、云南、新疆、吉林等地则积极推进市属企业上市及资产证券化。广东则提出重点整合集团下属二三级企业，深化股份制改革。东北地区及中西部地区混改也进一步提速。
作为中国经济重镇，上海国企改革推进最迅速，手段也最多样，其主要手段是混改和资产重组。混改主要用于引入战略投资人，如嘉宝集团等；或完成员工激励，如上汽集团等。近期上海国企改革动作频繁，益民集团、海立股份、上海物贸、上海凤凰、徐家汇等相关股票表现活跃。
北京市则提出，2017年将深化国企国资改革，研究推出职业经理人、员工持股等改革试点。以混合所有制改革为突破口，加大企业调整重组力度。进一步放宽市场准入，促进民营经济发展。
二级市场机会：混改目前的投资思路主要还是从七大重点领域入手，安信证券认为，电信领域的中国联通集团和中国电信集团，军工领域的中国船舶工业集团和兵器工业集团，铁路领域的铁总下的货运相关公司，石油、天然气领域的地方型石化公司，民航领域的东航集团，电力领域的南方电网。
热词三：一带一路
马上接近“两会时间”，2017年全国30个省市政府工作报告中均对“一带一路”战略有或多或少内容的部署，交通运输、产能合作、港口、旅游均是相关的高频词汇。包括陕西、浙江等多地都提出要深度融入“一带一路”大格局，推动更高水平的“走出去”等。与此同时，企业和机构也在“一带一路”大机遇中寻找市场机会。
事实上，从“一带一路”战略层面来看，有重点省份的基建投入，同时中国对沿线国家的基建投资也有助于带动国内经济。“一带一路”政策相叠加基础下的基建板块或将成为2017年的重要投资主题之一，有望贯穿全年。
分析认为，一带一路是今年主要战略，无论是中央还是地方对它的重视程度都是非常高的。在二级市场的表现上看，“一带一路”的概念股，又和基建以及PPP是重叠的，所以从主线表现来看是非常不错的。此外，“一带一路”板块强势崛起与近期顶层设计层面加强也有一定关联，两会之前这种正相关的利好再次被加强。
二级市场机会：海通证券认为，“一带一路”主题有望成为全国两会期间热点和2017年重点，具体个股如中钢国际(000928)、中国建筑(601668)、洲际油气(600759)、通源石油(300164)、开山股份(300257)、中国中车(601766)、烽火通信(600498)、中兴通讯(000063)、中矿资源(002738)等。
热词四：PPP
进入2017年，各省PPP项目都陆续落地，据统计23省2017年累计PPP投资目标超过40万亿。《投资快报》记者发现，在各地众多的投资项目计划中，“铁公机”项目的投资一股独大，其地位难以撼动。众所周知，房地产投资过去热度一直不减，但房地产今年可能不再是投资热点。那么，有什么可以替代过去持续增长的房地产投资？答案是，基建投资。
除了各省公布的这波来势凶猛的大基建投资外，国家发改委也公布重大投资项目的最新进展。1月发改委共审批核准固定资产投资项目18个，总投资1539亿元，主要集中在水利、交通、能源等领域。
